财富趋势上半年利润增长背后：投资收益、其他收益等贡献三成，主业增长空间或有限

国内证券行情交易系统软件和证券信息服务的重要供应商——财富趋势于8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.47亿元，同比增长25.64%；净利润1.19亿元，同比增长23.71%；扣非净利润9491.33万元，同比增长18.99%；经营活动产生的现金流量净额为7285.02万元，同比增长1161.79%。

在财富趋势净利润增长的同时，记者在其合并利润表中发现，上半年公司投资收益、其他收益、公允价值变动收益贡献了近三分之一利润。对此，财富趋势方面对《》记者回应道：“投资收益和公允价值变动收益主要是公司对闲置资金进行管理产生的收益。”

不过有业内人士对本报记者指出：“上市公司热衷于投资理财，有两个方面原因，一是理财产品收益高，获利快；二是主业增长空间有限，经营性盈利艰难。”

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实际上，公司在风险因素中确实提到，公司面临着业务及客户结构单一的风险，“公司可供新增的证券公司客户数量较少。”对此财富趋势方面表示，“中国资本市场还在不断完善和发展中，所以公司未来还会有更多的业务创新。”

研发投入加大，但与同业竞争对手相比仍有差距

财富趋势是国内证券行情交易系统软件和证券信息服务的重要供应商，主要业务包括软件销售、维护服务和证券信息服务。面向证券金融机构，公司提供包括软件销售、软件维护服务和证券信息服务的综合解决方案；面向互联网和个人证券投资用户，公司提供包括行情、资讯和金融数据的证券信息服务。

报告期内，公司实现营业总收入1.47亿元，同比增长25.64%；归母净利润1.19亿元，同比增长23.71%；扣非净利润9491.33万元，同比增长18.99%。

对此，财富趋势在报告中表示，“资本市场持续深化改革，为公司业务发展带来新契机，公司把握市场机遇，持续聚焦主业，在细分应用领域保持了竞争优势。公司全面加快募投项目建设工作，持续调整优化公司产品结构，重点开拓新客户、新市场，确保了公司经营业绩的稳定。”

在费用方面，公司上半年销售费用为359.34万元，同比增长了61.27%；研发费用为3187.96万元，同比增长了14.70%，占营收的21.63%。

对于销售费用的增长，公司在公告中表示，“主要系薪酬增长所致和销售业务招待费和汽车费增加所致。”

而在研发方面，财富趋势持续多年进行研发投入，公司研发人员占比持续多年超七成。报告期内，财富趋势获得2个软件著作权、1个外观设计专利；截至上半年，公司累计获得软件著作权99个，外观设计专利4个，发明专利2个，并有6个项目正在研发。

但其与同行业竞争对手相比仍有较大差距。截至今年上半年，同花顺（300033）（300033.SZ）已累计获得自主研发的软件著作权449项，发明专利授权42项（其中美国专利13项），非专利技术152项；东方财富（300059）（300059.SZ）累计获得软件著作权431项，专利技术18项，非专利技术283项。

或因主业增长空间有限，公司热衷理财

同时，在财富趋势净利润增长的同时，记者在其合并利润表中发现，上半年公司投资收益、其他收益、公允价值变动收益贡献了近三分之一利润。其中，投资收益为1917.10万元，其他收益为849.47万元，公允价值变动收益为548.95万元，三项合计为3315.52万元，占净利润近三成。

对此，财富趋势方面表示，公司其他收益主要来自软件销售增值税实际税负超过3%后的即征即退部分和与收益相关的政府补助、公司代扣代缴的个人所得税手续费返还。投资收益和公允价值变动收益主要是公司对闲置资金进行管理产生的收益。

同时，公司对投资理财的热衷也体现在现金流量表中，公司为投资支付的现金高达18.31亿元。

除使用自有资金进行投资理财外，公司还对暂时闲置募集资金进行现金管理，将不超过人民币14亿元（包含本数）的暂时闲置募集资金用于购买安全性高、流动性好的投资产品。截至 2023 年6月30日，公司本年度进行闲置募集资金管理，已取得利息收入及理财收益（已扣除银行手续费用）2468.67万元，其中购买产品取得的利息收入及理 财收益为2006.11万元。截至2023年6月30日，本公司使用闲置募集资金购买理财产品的余额为13.30亿元。

对于投资理财问题，在此前在2022年年报披露之时，财富趋势方面就对本报记者回应：“公司业务稳定、资金状况较好，为了提高资金效益，公司对闲置资金进行管理，故投资性理财占比很高。”

对此，公司在风险因素中确实提到，公司面临着业务及客户结构单一的风险，“公司收入超过75%源于面向证券公司的证券行情交易系统销售及维护服务，且公司目前已覆盖国内超过90%的拥有经纪业务资质的证券公司，公司可供新增的证券公司客户数量较少。若未来证券公司盈利模式发生重大变化、进而导致其需求结构发生 重大变化、公司拓展面向互联网用户的证券信息服务业务不及预期，则公司将面临经营业绩下滑的风险。”

罗攀分析认为，根据现有数据，财富趋势市场占有率极高，足以说明公司的实力和行业影响，但在另一方面来看，公司在该细分市场上也难以有增长的可能。接下来该公司面临着艰难的战略选择问题，一是保持行业细分优势，继续优化产品，提增技术能力，优化服务能力，继续专注细分市场；二是谋求向相关市场拓展，或开辟第二发展曲线，

对此，中关村物联网产业联盟副秘书长，专精特意企业高质量发展促进工程副主任袁帅对本报记者表示，公司应积极开拓其他业务领域，提供更多样化的服务，并加强与其他行业的合作，寻找新的增长点。

然而，罗攀认为：“专业化是其持续发展、保持优势的正确战略选择。其可以基于技术产品的服务优化，从面向B端的证券公司软件服务商，同样可以面向更广泛的C端终端股民信息服务商，相较于有限的B端客户，多达2个多亿的股民将会有更大的市场空间，当然，这还是应当基于其产品开发的能力。”

同时，财经评论员张雪峰对本报记者表示，公司还可以考虑探索新的客户群体，例如拓展到其他金融机构，或在海外市场寻找合作伙伴。此外，公司还可以通过技术创新和服务优化来提高客户忠诚度，进一步巩固现有客户的业务。

对此，财富趋势方面回应道：“常规业务需求每年都会有，如北交所交易规则、全面注册制改造等，中国资本市场还在不断完善和发展中，所以我们未来还会有更多的业务创新。同时B端系统也需要不断的技术进步、数字化转型、AI赋能等。另外，公司会在继续拓展B端业务的基础上，加大C端业务的发展力度。拓宽产品和服务边界，构建丰富的证券应用产品矩阵。”

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